lauantai 27. elokuuta 2016

Sijoitusten ajoittaminen

Ajoittamisen merkitys


Sijoitusten ajoittaminen
Varsinkin lyhyellä tähtäimellä osakkeiden osto- ja myyntitapahtuman ajoituksella on todella suuri merkitys sijoitusten tuottoon. Yksittäisen osakkeen arvo voi helposti puolittua, tai kaksinkertaistua hyvin lyhyessä ajassa. Myös koko markkinan arvo (ks. osakeindeksit) voi heilahdella rajusti lyhyen aikavälin sisällä.

Aikaisemmin olen käsitellyt tätä kurssien heiluntaa, eli volatiliteettia haasteena, johon auttaa salkun hajauttaminen. Etenkin ajallinen hajauttaminen on tehokas tapa eliminoida oikeaan ajoitukseen liittyviä haasteita ja sillä pystyy tehokkaasta eliminoimaan volatiliteettiin liittyvät riskit.

Toisaalta volatiliteetti on mahdollisuus. Jos sijoittaja pystyy ajoittamaan ostonsa hetkiin, jolloin osakkeiden arvostustasot ovat alhaalla ja myymään silloin kun ne ovat korkealla, hänellä on mahdollisuus saada sijoituksilleen paljon suurempaa tuottoa. Tämä on kuitenkin helpommin sanottu kuin tehty.


Miksi ajoittaminen on osakemarkkinoilla niin vaikeaa?


Havukka-ahon ajattelija mietti viisauden lajeja näin:

"Kaikista paras ja imelin viisauven laji on jälkiviisaus, sillä alalla saahaan eniten aikaan. Siinä on tapaus mennyttä aikakautta, mutta se kuvitellaan esiintulevaksi ja sakilla setvitään, miten olisi paras käyttäytyä. Tässä lajissa on ihminen viisaimmillaan… Jälkiviisaan silmä on somassa paikassa, se kahtoo taaksepäin…"

Samasta syystä ajoittaminen on osakemarkkinoilla niin vaikeaa. Menneisyyteen katsoessa on helppoa nähdä, koska olisi kannattanut ostaa ja koska myydä. Ajoittaminen on vaikeaa yksinkertaisesti siksi, että meillä ihmisillä ei ole kykyä nähdä tulevaisuuteen. Tiedätkö, missä olet töissä kolmen vuoden kuluttua, keneen tuttuihin törmäät ensi perjantaina yökerhossa, tai koska joudut seuraavan kerran sairauslomalle? Tuskin tiedät. Miten sitten voi olettaa tietäväsi, mikä on maailmantalouden, yksittäisen yrityksen tai pörssin tilanne vuoden kuluttua? Meillä ei ole kristallipalloa, josta nämä asiat näkisi, eikä sitä ole "guruillakaan". Joskus gurut toki osuvat oikeaan. Poppamiesten on tilastollisesti pakko olla joskus myös oikeassa.

Kiistanalaisia uskomuksia


Monet uskovat talouden noudattavan seitsemän vuoden syklejä, Martin Armstrong uskoo (tai ainakin esittää uskovansa) markkinoiden perustuvan piin moninkertoihin (käsittämätöntä roskaa, hyvin vakuuttavasti esitettynä), jotkut uskovat, että kannattaa myydä keväällä ja ostaa syksyllä. Myös vuoden vaihteessa on usein nähty kurssien nousevan ja monet uskovat tämän toistuvan vuosi vuodelta.

Toki tällaisia syklejä on historiasta mahdollista löytää. Pelkästään historiallisia tilastoja vertailemalla, voit myös löytää hämmentäviä "lainalaisuuksia". Pörssikurssit näyttävät korreloivan hämmentävällä tavalla sellaisten asioiden kanssa, joilla ei ole mitään tekemistä sijoittamisen kanssa. Kyseessä on tilastollinen pakko. Jos generoit tietokoneella miljoona satunnaista graafia, niistä osa muistuttaa toisiaan hyvin paljon. Samalla tavalla voit verrata pörssikursseja vaikka auringonpillkkujen tiheyteen ja löytää samankaltaisuutta. Minkäänlaista todellista korrelaatiota niiden välillä ei silti ole.

Miten itse ajoitan sijoitukseni?


Pääsääntöisesti sijoitan Nordnetin* kuukausisäästöohjelmalla. Samalla jätän muutaman satasen kuukausittain arvo-osuustilille kerryttämään kassaa, jonka käytän kun hetki tuntuu otolliselta.

Pääperiaatteenani on osta-pidä, mutta sijoitusstrategiani sallii minun myydä korkeasuhdanteen aikana. Muutama viikko sitten olimme tulkintani mukaan korkeasuhdanteessa ja aloin keventää sijoituksiani. Tällä hetkellä minulla on hirvittävä määrä käteistä arvo-osuustililläni. Voi olla, että olen tehnyt ison virheen, koska tällä hetkellä iso osa sijoitusvarallisuudestani ei tuota mitään. Kurssit ovat kuitenkin nousseet suhteettoman ylös tulevaisuuden näkymiin nähden, joten tuotto-odotukset on kiistämättä pienentyneet ja samalla riskit ovat kasvaneet huimasti. Juuri tällä hetkellä en ole varma, onko osakesijoittamisen tuottomahdollisuudet suhteessa riskiin mielekkäitä. Odotan ja toivon kurssien laskevan.




Image courtesy of cooldesign at FreeDigitalPhotos.net
Jos pidit artikkelistani, jaa se kavereillesi alla olevilla painikkeilla!
Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...