Saksalainen teollisuusjätti Thyssenkrupp AG on yksi Euroopan tunnetuimmista konepaja- ja teollisuuskonserneista. Sen osake, thyssenkrupp osake, kiinnostaa monia sijoittajia, sillä yhtiö toimii useilla kriittisillä toimialoilla: terästuotannossa, meriteollisuudessa, autoteollisuuden komponenttivalmistuksessa sekä vihreän vedyn ja energiaratkaisujen kehityksessä. Tämä tekee siitä mielenkiintoisen mutta haastavan sijoituskohteen vuonna 2025. Kurssia ja markkinakehitystä voi seurata esimerkiksi Nordnetin osakesivulla tai Investing.comissa.
Yhtiön tausta ja kehitys
Thyssenkrupp syntyi vuonna 1999, kun kaksi pitkän historian omaavaa saksalaista teollisuusjättiä, Thyssen ja Krupp, fuusioituivat. Kruppin terästeollisuus juontaa juurensa 1800-luvulle ja oli merkittävä osa Saksan teollistumisen perustaa. Historia on monivaiheinen ja kertoo yhtiön kyvystä sopeutua eri aikakausien vaatimuksiin.
- 1800-luku: Kruppin suku loi vahvan teräsimperiumin.
- 1900-luku: Yhtiö oli keskeinen toimittaja sekä siviili- että sotateollisuudessa.
- 1999: Thyssenin ja Kruppin fuusio muodosti uuden konsernin.
- 2000-luku: Laajentuminen hisseihin, autokomponentteihin ja teollisuusratkaisuihin.
- 2020: Elevator Technology -divisioonan myynti toi miljardeja euroja käteistä mutta myös vei pois vakaimman liiketoiminnan.
Tänä päivänä yhtiö etsii paikkaansa vihreän siirtymän maailmassa, mikä näkyy suoraan siinä, miten thyssenkrupp osake hinnoitellaan pörssissä.
Liiketoiminnan rakenne ja segmentit
Thyssenkruppin liiketoiminta on monipuolista ja jakautuu useisiin segmentteihin:
- Steel Europe: Teräksen tuotanto on merkittävä tulonlähde. Ala on hyvin syklistä ja riippuvainen energian hinnoista sekä globaalista kysynnästä. Hiilineutraaliustavoitteet luovat suuria investointipaineita.
- Industrial Solutions: Teollisuuden järjestelmät ja laitteistot tuottavat merkittäviä voittoja onnistuneiden tilausten kautta. Asiakaskuntaan kuuluvat mm. kemianteollisuus ja energiateollisuus.
- Marine Systems: Sukellusveneiden ja muiden erikoisalusten valmistus on pienempi mutta strategisesti tärkeä liiketoiminta, jonka kysyntä riippuu valtiollisista päätöksistä.
- Materials Services: Materiaalien kauppa ja logistiikka luovat hajautettua kassavirtaa ja tuovat vakautta.
- Uusiutuvat ratkaisut: Elektrolyysiteknologia vihreän vedyn tuotantoon on yksi yhtiön lupaavimmista kasvualoista.
Taloudellinen tilanne ja tunnusluvut
Thyssenkruppin taloudellinen asema on kaksijakoinen. Yhtiöllä on edelleen velkaa ja liiketoiminta on syklistä, mutta Elevator-divisioonan myynti vahvisti tasetta ja mahdollisti investoinnit uusiin teknologioihin.
- Liikevaihto yli 30 miljardia euroa vuodessa.
- Tulos ailahteleva ja altis markkinasykleille.
- Kassavirta riippuvainen teräksen hintakehityksestä.
- Osinkopolitiikka epävarma ja osinko usein vaatimaton.
Sijoittajalle tämä tarkoittaa korkeaa volatiliteettia mutta myös potentiaalia, jos yhtiön uudistusohjelmat onnistuvat.
Kasvunäkymät
- Vihreä vety ja energiasiirtymä: Elektrolyysiteknologia voi tehdä Thyssenkruppista merkittävän toimijan EU:n vihreässä siirtymässä.
- Meriteollisuus: Sukellusveneiden kysyntä voi kasvaa geopoliittisen tilanteen vuoksi.
- Autoteollisuus: Uusien materiaalien ja komponenttien kehitys sähköautoihin tarjoaa kasvupotentiaalia.
Riskit sijoittajalle
- Teräksen kysynnän riippuvuus globaalista taloudesta.
- Energian hinnan vaikutus kannattavuuteen.
- Kova kilpailu erityisesti Aasian tuottajilta.
- Kustannukset EU:n ilmastopolitiikan vaatimista investoinneista.
- Osakkeen voimakas volatiliteetti lyhyellä aikavälillä.
Vertailu kilpailijoihin
- ArcelorMittal: Maailman suurin teräsyhtiö, jolla vahvempi markkina-asema.
- Siemens Energy: Vahvempi fokus uusiutuviin energiaratkaisuihin.
- Linde & Air Liquide: Johtoasemassa vetyteknologiassa mutta korkeammalla arvostuksella.
Thyssenkrupp yhdistää perinteisen raskaan teollisuuden riskit ja uuden teknologian mahdollisuudet, mikä tekee osakkeesta erityisen kaksijakoisen sijoituskohteen.
Sijoittajaprofiilit ja strategiat
Sopii sijoittajalle, joka:
- On pitkäjänteinen ja uskoo yhtiön uudistumiseen.
- Haluaa altistusta vihreälle vedylle kohtuullisemmalla arvostuksella.
Ei sovi sijoittajalle, joka:
- Hakee vakaata osinkovirtaa ja matalaa riskiä.
- Ei siedä suuria kurssiheilahteluja.
Strategisesti osake voi sopia hajautettuun teollisuus- ja energiasektorin salkkuun maltillisella painolla, jolloin se toimii optiona vihreän siirtymän onnistumiselle.
Makrotalous ja poliittinen ympäristö
- EU:n päästökauppa ja hiilitullit voivat nostaa teräksen hintoja ja tukea eurooppalaisia tuottajia.
- Energiakriisit ja globaalin talouden hidastuminen voivat painaa tulosta.
- Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kilpailu voi avata uusia markkinoita mutta myös lisätä epävarmuutta.
Johtopäätös
Thyssenkrupp osake on monipuolinen mutta riskipitoinen sijoituskohde. Se kärsii syklisyydestä ja epävarmuudesta, mutta sen vahvuutena on osaaminen vihreän vedyn ja energiasiirtymän alueella. Osake sopii sijoittajille, jotka sietävät volatiliteettia ja hakevat mahdollisuuksia merkittäviin tuottoihin pitkällä aikavälillä. Jos tavoite on vakaa osinkotuotto, kannattaa etsiä vaihtoehtoja muualta. Jos taas uskoo teollisuuden uudistumiseen ja vihreän vedyn läpimurtoon, thyssenkrupp osake voi olla houkutteleva lisä Euroopan markkinoilla.