Ruotsalainen puolustusteollisuusjätti Saab AB on viime vuosina noussut yhä useammin sijoittajien tarkasteluun. Kansainvälisen turvallisuustilanteen kiristyessä puolustusteollisuuden yritykset ovat houkutelleet pääomia, ja Saab on yksi alan tunnetuimmista toimijoista. Mutta mitä sijoittajan kannattaa tietää ennen kuin harkitsee Saab osaketta salkkuunsa? Reaaliaikaista kurssikehitystä ja analyysiä voi seurata myös Investing.comin Saab AB -sivulta.
Saab AB – taustaa ja toimiala
Saab on perustettu jo vuonna 1937, ja se tunnetaan erityisesti Gripen-hävittäjistä, ohjusjärjestelmistä, tutkateknologiasta sekä merivoimien ja maavoimien ratkaisuista. Yrityksen liiketoiminta perustuu pitkälti puolustus- ja turvallisuussektorin pitkäaikaisiin sopimuksiin. Saabilla on toimintaa yli sadassa maassa, ja se on yksi Ruotsin merkittävimmistä vientiyrityksistä.
Puolustusteollisuus eroaa monesta muusta alasta, sillä sen kysyntä on sidoksissa geopoliittiseen tilanteeseen ja valtioiden budjetteihin. Saab hyötyy Ruotsin lisäksi laajasti kansainvälisistä tilauksista, mikä tuo vakautta liikevaihtoon ja vähentää riippuvuutta yhdestä markkinasta. Saab osake houkuttelee sijoittajia juuri tämän kansainvälisen ulottuvuuden ansiosta.
Saab osake pörssissä
- Listattu Tukholman pörssissä (OMX Stockholm)
- Tunnus: SAAB B
- Markkina-arvo: yli 100 mrd SEK (vaihtelee markkinatilanteen mukaan)
- Osinko: historiallisesti melko maltillinen, sillä painopiste on ollut investoinneissa ja kasvussa
Saabin kurssi on viime vuosina kehittynyt vahvasti, etenkin vuoden 2022 jälkeen, jolloin puolustussektorin kysyntä kasvoi merkittävästi. Kurssinousu on nostanut yhtiön arvostustasoja ja tuonut sen yhä useamman kansainvälisen sijoittajan tarkkailuun. Tämä näkyy myös siinä, että Saab osake mainitaan yhä useammin analyytikoiden suosituslistoilla.
Saab osakkeen kiinnostavuuden taustatekijät
Geopoliittinen tilanne ja puolustusbudjetit
Saabin liiketoiminta nojaa vahvasti geopoliittiseen ympäristöön. Venäjän hyökkäys Ukrainaan ja kiristynyt ilmapiiri Itämeren alueella ovat lisänneet merkittävästi Ruotsin ja muiden maiden puolustusbudjetteja. Euroopan unioni, Yhdysvallat ja NATO-maat ovat nostaneet puolustusmenojaan, ja Ruotsi on liittynyt Natoon, mikä vahvistaa Saabin asemaa strategisena toimittajana.
Kun valtiot kasvattavat asehankintojaan, Saab hyötyy. Sen tuotteet ovat kilpailukykyisiä etenkin kustannustehokkuutensa vuoksi. Gripen-hävittäjät esimerkiksi tarjoavat vaihtoehdon Yhdysvaltojen Lockheed Martinin F-35-koneille huomattavasti edullisemmalla hintalapulla. Tämä on tuonut Saabille uusia markkinoita erityisesti pienemmistä ja keskisuurista maista, joilla ei ole varaa kalliimpiin ratkaisuihin. Saab osake saa näin vetoapua puolustuksen megatrendeistä.
Pitkät sopimukset ja tilauskirjat
Saabin vahvuus on pitkäaikaisissa sopimuksissa, jotka luovat ennustettavuutta kassavirtaan. Esimerkiksi hävittäjähankinnat ja ohjusjärjestelmien toimitukset voivat kestää 10–20 vuotta ja sisältää myös huolto- ja päivityssopimuksia.
Vuonna 2023 Saabin tilauskanta nousi ennätyslukemiin, mikä antaa selkeän näkymän useille tuleville vuosille. Tämä vähentää kvartaalikohtaisen tuloksen heilahtelua ja antaa sijoittajalle varmuutta. Sijoittajan näkökulmasta tämä tekee Saab osakkeesta vähemmän riskialttiin verrattuna moniin muihin syklisiin toimialoihin.
Teknologinen kilpailukyky
Saab panostaa merkittävästi tutkimukseen ja tuotekehitykseen. Sen tuoteportfolio kattaa muun muassa:
- Gripen-hävittäjät
- Maasta laukaistavat ja merivoimien ohjusjärjestelmät
- Tutka- ja sensorijärjestelmät
- Kyberturvallisuusratkaisut
- Sukellusveneet ja merivoimien teknologia
Laaja teknologia-alue antaa Saabille mahdollisuuden toimia monella rintamalla ja vähentää riskiä, joka syntyisi yhden tuotteen varaan nojaamisesta. Tämä tekee Saab osakkeesta houkuttelevan myös pitkän aikavälin kasvusijoittajille.
ESG ja vastuullisuus
Puolustusteollisuus herättää sijoittajissa ristiriitaisia tunteita. Toiset näkevät sen välttämättömänä yhteiskunnan turvallisuuden takaajana, toiset taas välttelevät alaa eettisistä syistä. Saab on kuitenkin pyrkinyt viestimään vastuullisuudestaan ja panostanut esimerkiksi kyberturvallisuuteen, valvontateknologioihin ja järjestelmiin, joiden tarkoitus on ennaltaehkäistä konflikteja.
Saab osakkeen riskit
- Poliittinen riippuvuus: Liikevaihto riippuu valtioiden budjeteista ja poliittisista päätöksistä.
- Kilpailu ja teknologia: Ala on erittäin kilpailtu. Jos Saab ei pysy teknologisen kehityksen kärjessä, markkinaosuus voi heikentyä. Kilpailijoita ovat muun muassa Lockheed Martin, BAE Systems ja Dassault Aviation.
- Valuuttariski: Saab toimii globaalisti ja saa merkittävän osan tuloistaan muissa valuutoissa kuin Ruotsin kruunussa. Valuuttakurssien heilahtelut voivat vaikuttaa tulokseen.
- Toimitusketju ja geopoliittiset esteet: Kansainvälinen kauppa on altis rajoituksille ja vientiluville.
Taloudelliset tunnusluvut ja analyysi
- P/E-luku: Saab on viime vuosina noteerattu monia eurooppalaisia kilpailijoitaan korkeammilla kertoimilla, mikä kertoo sijoittajien odotuksista tulevasta kasvusta.
- EV/EBITDA: Saab on noussut lähemmäs amerikkalaisten puolustusjättien tasoa, mikä kertoo kasvaneesta kansainvälisestä kiinnostuksesta.
- Velkaantuneisuus: Saab on onnistunut pitämään velkaantuneisuutensa hallinnassa, mikä antaa tilaa uusiin investointeihin ja yritysostoihin.
Vaikka arvostus on noussut, sijoittajan kannattaa tarkastella erityisesti tilauskirjojen kestävyyttä ja sitä, millaisia uusia sopimuksia Saab solmii lähivuosina. Saab osake on näin ollen kiinnostava erityisesti niille, jotka etsivät vakaata pitkän aikavälin sijoitusta.
Saabin asema kansainvälisessä kilpailussa
Saab ei ole yhtä suuri kuin Yhdysvaltojen puolustusteollisuuden jättiläiset, mutta sen etuna on ketteryys ja kustannustehokkuus. Se pystyy tarjoamaan asiakkaille tuotteita, jotka soveltuvat pienemmille puolustusbudjeteille ilman, että suorituskyvystä tingitään liikaa. Tämä asema on erityisen tärkeä markkinoilla, kuten Keski-Euroopassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Aasiassa.
Saab on myös hyötynyt Ruotsin Nato-jäsenyydestä, sillä se avaa ovia laajempaan yhteistyöhön ja Nato-standardien mukaisten tuotteiden kysyntään. Tämä voi kasvattaa Saabin markkinaosuutta tulevina vuosina.
Sijoittajaprofiili – kenelle Saab osake sopii?
Saab sopii sijoittajalle, joka:
- haluaa altistusta puolustussektorille ja uskoo sen pitkän aikavälin kasvuun
- hyväksyy poliittisen riskin ja markkinoiden syklisyyden
- etsii yritystä, jolla on vahva tilauskanta ja monipuolinen tuoteportfolio
- näkee puolustusteollisuuden osana kestävää sijoitussalkkua, vaikka se ei olekaan kaikille eettisesti helppo valinta
Lyhyen aikavälin spekulantille Saab ei välttämättä ole houkuttelevin vaihtoehto, sillä sen kurssiliikkeet seuraavat enemmän geopoliittisia tapahtumia kuin nopeita kvartaalituloksia. Pitkän aikavälin sijoittajalle se voi kuitenkin tarjota vakaata tuottoa ja suojaa inflaatiolta.
Tulevaisuuden näkymät
- Puolustusbudjetit jatkavat kasvuaan globaalisti.
- Ruotsin Nato-jäsenyys parantaa Saabin asemaa liittolaismaiden keskuudessa.
- Teknologinen panostus takaa kilpailukyvyn uusilla markkinoilla.
- Tilauskirja antaa selkeän näkyvyyden useille tuleville vuosille.
Riskinä voidaan kuitenkin pitää sitä, että arvostus on jo noussut huomattavasti. Jos sijoittaja ostaa osaketta huipuilta, lyhyen aikavälin korjausliike voi tuoda pettymyksen.
Yhteenveto
Saab osake tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä puolustusteollisuuden kasvusta ja globaalista turvallisuustilanteen muutoksesta. Vahva tilauskanta, teknologinen osaaminen ja kansainvälinen asema tekevät siitä houkuttelevan pitkän aikavälin sijoituskohteen. Samalla sijoittajan tulee muistaa, että Saab on riippuvainen poliittisista päätöksistä ja geopoliittisesta ympäristöstä. Sen vuoksi Saab osake sopii parhaiten sijoittajalle, joka hyväksyy alan erityispiirteet ja hakee salkkuunsa hajautusta vakaasta mutta poliittisesti herkkyyttä omaavasta toimialasta.